
4月10日,A股市场迎来重磅行情,上证指数时隔许久重返4000点整数关口,市场交投情绪全面升温,素有“牛市旗手”之称的券商板块应声爆发,成为引领大盘上行的核心动力。作为券商行业龙头的中信证券凭借此前披露的2025年亮眼年报以及4月9日晚间发布的2026年第一季度业绩快报成为本轮券商板块上涨的催化剂,带动整个券商板块迎来集体上涨。业内人士分析认为,这一轮券商板块行情的启动,并非单一业绩因素推动,而是政策、市场、业绩三重因素共振的结果北京配资之家网,行业有望迎来业绩与估值双提升的戴维斯双击行情。
券商板块全线走强,超预期业绩点燃情绪
4月10日,A股三大指数集体收涨,市场做多氛围浓厚,上证指数成功站上4000点,刷新阶段行情高点。在大盘走强的背景下,券商板块表现尤为突出,中证全指证券公司指数截至当日收盘上涨5.14%,板块内个股呈现普涨格局,多只个股涨幅超5%。

个股层面,中信证券A股盘中涨幅一度突破8%,稳居板块涨幅前列,成为带动板块上行的龙头标的;东方财富、长江证券紧随其后,股价涨幅均超6%;广发证券、华泰证券等头部券商个股涨幅也突破5%,板块整体上涨动能充足。港股市场方面,中信证券H股走势更为强劲,截至当日10时23分,股价高开高走大涨11.11%,报27.60港元/股,充分彰显境外资本对其一季度业绩的高度认可。
场内ETF产品同步迎来上涨,证券ETF华安(516200)盘中一度涨超5.5%,截至当日收盘涨幅达4.96%,成交额突破650万元,资金入场布局券商板块意愿强烈。该ETF紧密跟踪中证全指证券公司指数,配套设立的两只场外联接基金——华安中证全指证券公司ETF联接C(014984)、华安中证全指证券公司ETF联接A(160419),也成为普通投资者布局券商板块的便捷渠道,进一步撬动板块资金流入。
业内普遍认为,本轮券商板块爆发并非偶然,中信证券超预期的业绩表现,是点燃板块行情的直接导火索,叠加资本市场活跃度持续提升、政策利好持续释放,多重因素共振下,券商板块迎来久违的估值修复行情。
券商“一哥”全年业绩重回高增长通道
作为国内券商“一哥”,中信证券此前披露的2025年年报,交出了一份堪称亮眼的成绩单,全年业绩重回高增长通道,各项业务全面开花,进一步巩固了行业龙头地位。

年报数据显示,2025年中信证券全年实现营业收入748.54亿元,同比增长28.79%;实现归属于母公司股东的净利润300.76亿元,同比增长38.58%,营收与净利双双实现大幅增长,盈利规模稳居行业首位。公司方面表示,2025年业绩大幅增长,主要得益于资本市场环境持续改善,公司紧抓市场机遇,推动各项业务协同发力、均衡发展,充分发挥全牌照、全产业链的综合竞争优势。
拆分业务板块来看,中信证券各大主营业务均实现稳步增长,业务结构持续优化。经纪业务作为传统核心业务,全年实现收入207.87亿元,同比增长25.55%,依托庞大的客户基础与线下网点布局,叠加市场交易活跃度提升,经纪业务盈利水平稳步提升;资产管理业务实现收入142.94亿元,同比增长24.59%,主动管理能力持续升级,财富管理转型成效逐步显现,成为公司业绩增长的稳定支撑。
证券投资业务依旧是营收贡献最大的板块,全年实现收入276.05亿元,同比增长14.83%,公司通过多元化投资策略,有效把控市场风险,实现投资收益稳健增长;证券承销业务表现最为亮眼,全年实现收入60.55亿元,同比大幅增长50.12%,成为增速最快的核心业务板块;其他业务实现收入61.13亿元,同比暴涨203.38%,新兴业务布局持续落地,打开了新的盈利空间。
投行业务领域,中信证券的龙头优势无可撼动。境内股权融资业务、中国市场并购业务持续占据市场第一的位置,债务融资业务也稳居同业首位,更是行业内首家实现连续两年债券承销规模突破2万亿元的券商。2025年,公司完成A股主承销项目72单,现金类及资产类承销规模达2706.46亿元,市场份额24.36%,承销规模排名全市场第一。境外业务方面,全年完成91单境外股权项目,承销规模79.11亿美元,其中香港市场IPO项目51单、再融资项目32单,股权融资业务承销规模75.49亿美元,跨境投行竞争力持续领跑行业。
与此同时,中信证券延续一贯稳健的分红政策,回馈广大股东。公司2025年分红方案显示,每10股派发现金红利4.10元(含税),预计总派发金额达60.76亿元(含税),稳定的分红政策进一步凸显公司稳健的经营能力与充足的现金流。
2025年年报奠定了中信证券的行业龙头地位,4月9日晚间发布的2026年第一季度业绩快报则再次刷新市场对其盈利潜力的认知,单季业绩创下历史新高,增长韧性远超行业平均水平。
三重因素共振 券商板块迎来戴维斯双击机遇
中信证券业绩双报超预期,直接带动4月10日券商板块全面上涨,而在多位业内人士看来,这一轮券商板块行情的启动,并非单一业绩因素推动,而是政策、市场、业绩三重因素共振的结果,行业有望迎来业绩与估值双提升的戴维斯双击行情。
从市场层面来看,2026年以来,A股市场交易活跃度持续提升,两市成交额多次突破万亿元大关,投资者情绪持续回暖,沪指成功重返4000点更是进一步提振市场信心。券商作为资本市场核心中介机构,直接受益于市场交易活跃度提升,经纪、自营、投行等核心业务均迎来业绩改善契机,行业整体盈利水平有望持续上行。

从政策层面来看,资本市场深化改革持续推进、全面注册制落地见效、资本市场对外开放不断深化、支持优质券商做大做强等政策红利持续释放,为券商行业发展营造了良好的政策环境。同时,并购重组、财富管理转型、养老金业务等政策落地,进一步打开券商行业的成长空间,头部券商凭借资源、资质、客户优势,将优先享受政策红利。
从估值层面来看,此前券商板块整体处于历史估值低位,具备充足的估值修复空间。在业绩高增长的支撑下,板块估值修复动力充足,资金关注度持续提升,场内场外资金持续流入券商板块,进一步推动板块行情延续。
申万宏源等多家券商机构发布研报指出,2026年券商行业将在政策、资金、市场交投三重驱动下,迎来戴维斯双击行情,上半年一季度业绩集中披露、资本市场改革政策加速落地,将成为券商板块持续走强的重要催化剂。
对于券商板块后续走势,业内分析人士表示,随着上市券商一季度业绩陆续披露,行业高增长态势将进一步得到验证,板块估值修复行情有望持续。相较于中小券商,资本实力雄厚、业务结构多元、业绩确定性强的头部券商,更具投资价值,也将成为资金布局的核心方向。在资本市场持续向好、政策红利持续释放、行业盈利水平不断提升的背景下,券商板块长期投资价值愈发凸显,龙头券商的引领作用将持续显现,行业高质量发展之路愈发清晰。
文/北京青年报记者 朱开云
摄影/北京青年报记者 朱开云
编辑/李涛北京配资之家网
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